Pourquoi nous avons construit Paper Trader avant de le vendre

Un outil de pratique de négociation qui maîtrise mal la mécanique du marché est pire que pas d'outil du tout — vous apprenez les mauvais réflexes. Voici pourquoi nous avons utilisé Paper Trader en interne pendant trois mois avant de l'ouvrir aux utilisateurs externes, et ce que cela a révélé sur l'écart entre « ressemble à de la négociation » et « c'est vraiment de la négociation ».

Le problème des mauvais réflexes

La catégorie des « plates-formes de négociation pratique » est encombrée. La plupart d'entre elles sont des jeux d'arcade avec un téléscripteur boursier sur le dessus — vous pouvez appuyer sur acheter, le prix se déplace comme vous l'aimeriez, et la plate-forme vous dit à quel point vous êtes brillant. Ensuite, vous financez un vrai compte et découvrez que vos exécutions ne se font pas au prix médian, vos ordres stop sont ignorés sur un téléscripteur rapide, et le dérapage est réel sur n'importe quoi en dehors des 50 meilleurs titres.

Chaque habitude que vous avez développée dans l'outil en mode arcade est punie par le marché réel. Vous apprenez à dimensionner agressivement parce que le dérapage était gratuit. Vous apprenez à pourchasser parce que les exécutions étaient instantanées. Vous apprenez à faire confiance à vos ordres stop parce qu'ils n'ont jamais été dépassés.

Ce ne sont pas des compétences. C'est du tissu cicatriciel en attente de formation.

Donc, quand notre équipe a défini le périmètre de Paper Trader, le premier élément non négociable était : la mécanique du marché doit être honnête, sinon nous ne le livrons pas.

Ce que « mécanique honnête » signifie vraiment

Trois choses, dans notre périmètre :

1. Les exécutions se font au cours acheteur/vendeur, pas au prix médian. Si vous achetez, vous traversez l'écart. Si vous vendez, vous le concédez. La plate-forme n'améliore pas tranquillement vos exécutions.
2. Les ordres stop se comportent comme de vrais ordres stop. Ils se déclenchent sur une transaction au niveau, ils s'exécutent au prix disponible suivant, et sur un téléscripteur mouvementé, ils dérappent. Nous modélisons le comportement du téléscripteur intra-barre historique là où cela compte — pour une bougie d'une minute avec une plage haut-bas de 4 %, votre ordre stop n'obtient pas le prix que vous avez fixé.
3. Les écarts s'ajustent à la liquidité. Un titre avec un volume quotidien de 50 M $ a un écart serré. Un titre de petite capitalisation avec un volume quotidien de 200 K $ n'en a pas. Le même ordre de 5 000 $ ne déplace pas le premier ; il bouge absolument le second.

Rien de cela n'est exotique. Les véritables plates-formes de négociation font tout cela parce qu'elles n'ont pas le choix. Les plates-formes pratiques le contournent parce que les mathématiques sont plus difficiles et l'histoire marketing est pire — « vos exécutions seront pires que le prix que vous voyez » ne se vend pas aussi bien que « négociez comme un pro ».

Trois mois d'utilisation interne

Une fois que nous avions une version de travail, nous ne l'avons pas livrée. Nous l'avons utilisée nous-mêmes pendant trois mois. Deux membres de l'équipe négocient comme discipline en dehors du travail, et un tiers apprenait. Nous avons choisi des titres sur tout le spectre de liquidité, avons exécuté des positions que nous aurions plausiblement exécutées dans de véritables comptes, et avons suivi ce que la plate-forme a fait correctement et ce qu'elle a mal fait par rapport à ce que nous avions vu réellement se produire sur les mêmes titres.

Une courte liste de choses qui sont sorties de ce passage :

• Notre modèle d'écart initial était trop serré sur les titres en dessous de 1 M $ de volume quotidien — nous l'avons élargi après avoir vu le téléscripteur en direct sur trois titres de petite capitalisation.
• Le dérapage d'ordre stop n'était pas assez dramatique à l'ouverture avec baisse progressive. Nous avons ré-accordé la logique d'impression d'ouverture en fonction des données historiques.
• La couche de journalisation était un pense-bête. Au deuxième mois, le membre de l'équipe qui apprenait a commencé à insister sur le fait que c'était la partie la plus utile de la plate-forme — auto-étiquetage des entrées par type de position afin que vous puissiez examiner votre taux de réussite par position, pas par titre. Nous avons ré-priorisé la journalisation dans le cœur, pas un complément.
• Le tableau de bord de performance affichait initialement les mêmes chiffres qu'un vrai courtier vous montre — P&L, taux de réussite, gain/perte moyen. C'est le mauvais tableau de bord pour l'apprentissage. Nous l'avons réécrit pour mettre en évidence les décisions : à quelle fréquence aviez-vous pris la position que vous aviez dit que vous prendriez, à quelle fréquence aviez-vous dimensionné comme vous aviez dit que vous dimensionneriez, à quelle fréquence aviez-vous abandonné avant le stop. La plate-forme optimise maintenant pour la compétence méta, pas pour le score.

Aucune de ces choses ne venait d'une spécification de produit. Elles venaient de l'utilisation de l'outil sur quelque chose qui nous tenait à cœur, assez longtemps pour remarquer ce qui échouait.

La couche de journalisation a commencé comme un pense-bête et s'est terminée comme la surface la plus utilisée. Le tableau de bord a commencé comme la fonctionnalité vedette et s'est terminé réécrit de zéro. Trois mois d'utilisation interne était la seule façon que nous aurions appris l'un ou l'autre.

Ce que cela signifie pour le lancement

Paper Trader v1.0.0 se lance. La tarification est toujours à déterminer — nous voulons d'abord la mettre entre les mains des utilisateurs bêta sans frais, obtenir une deuxième vague de corrections, puis fixer le modèle de tarification. La forte préférence de l'équipe est un abonnement mensuel forfaitaire sans frais par transaction, car nous ne voulons pas que la pression tarifaire incite les utilisateurs à s'abstenir de faire plus de répétitions.

Si vous apprenez le métier et que vous voulez un simulateur qui ne vous entraînera pas pour un marché qui n'existe pas, inscrivez-vous à la liste d'accès anticipé. Nous vous ouvrirons le groupe bêta à mesure que nous aurons de la capacité. Et si vous trouvez quelque chose qui est mal modélisé, dites-le nous — c'est comme ça que la plate-forme en est arrivée là.